Het onderdeel Consumer haalde een omzet van 155 miljoen euro, min of meer in lijn met de verwachting van SNS. ,,Aangepast voor de softwareproblemen zou de omzet 165 à 168 miljoen euro zijn geweest, waarmee de daling minder sterk was dan verwacht.” De ebitmarge bij het onderdeel daalde ruwweg van 18 procent naar 15 procent. ,,Dat suggereert dat de groei niet zo sterk was.”
De omzet bij Automotive was ,,oke”, maar het operationele resultaat was volgens SNS negatief vanwege problemen met R-Link (Renault) en hoge investeringskosten voor nieuwe producten. ,,Dat is teleurstellend.” De marge bij Automotive zal in de komende jaren moeten verbeteren dankzij deals met autofabrikanten, zoals het dinsdag bekendgemaakte contract met PSA Peugeot Citroën. ,,Er zijn geruchten dat TomTom binnenkort of tijdens de capital markets day in november een deal met Mercedes aankondigt.”
Prima periode
Business Solutions kende een prima periode met een ,,hoge dubbelcijferige autonome groei en een fantastische operationele marge (33 procent in de eerste helft tegen 20 procent een jaar eerder).
,,Al met al een solide kwartaal voor TomTom, met name wat betreft de operationele kosten en dus de ebitda. De ontwikkelingen bij Business Solutions zijn positief en het lijkt beter te gaan in Automotive, hoewel geduld vereist is.”
'Hold'-advies
SNS heeft een 'hold'-advies voor aandelen TomTom en een koersdoel van 3,35 euro.
Dinsdag rond 9.40 uur noteerde TomTom 7,6 procent hoger op 3,20 euro, terwijl de AEX op dat moment 0,1 procent steeg tot 313,09 punten.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl